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如果美国评级被下调……

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发表于 2023-5-26 11:34:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
作者:韩旭阳
一旦美国政府触及债务违约,哪怕只是短暂的几小时,也将引发灾难性的后果。
美东时间周三晚间,惠誉打响了对美国政府的第一枪警告,将“AAA”长期外币发行人违约评级(IDR)列入负面观察名单,这意味着美国评级可能会被下调。该机构的分析师警告称,美国政治党派之争日益加剧,正阻碍达成提高或暂停债务上限的决议。
当日,在发表在纽约时报的专栏文章中,分析师Joe Rennison指出,如果美国政府最终无法偿还债务,标准普尔、穆迪和惠誉这三大主要评级机构都将降低美国的信用评级;而且即使在违约后不久达成协议,这些机构也可能不愿恢复美国的评级。
由于财政违约对金融体系的影响十分严重,这三家评级公司希望政府官员们在耗尽现金之前达成协议——这种情况最早可能在下个月发生。
穆迪警告称,在现代社会中,美国从未故意出现违约,但即使是短暂的违约,也会改变人们对债务上限谈判的看法,这是政府信誉面临的严重风险。穆迪首席美国分析师William Foster表示:“我们的观点是,我们需要在评级中永久性地反映这一点。”
该机构曾表示,如果美国财政部错过一次利息支付,其信用评级将被下调一级。美国要想重新获得之前的最高评级,立法者们必须大幅修改或完全取消债务上限。
如果惠誉或穆迪采取类似举措,将使美国从全球评级最高的债券发行人中被剔除。穆迪仅对12个国家给予Aaa评级,如果真的被下调,美国的评级将低于德国、新加坡和加拿大等国。
美国信誉受损难以避免
Rennison还表示,即使没有真正出现违约,美国的国际地位也可能受到影响。
Foster表示,在所谓的“X日期”之后——即财政部预测的政府将耗尽现金的6月1日之后,穆迪就可能下调对美国的评级展望。而且,即使是短期内暂停债务上限的临时协议也不足以安抚市场的担忧。
惠誉的一位发言人认为,仅仅一个短期协议,而不是长期提高债务上限的协议,“只起到了争取时间的作用”。该发言人补充称,未来几天的事态发展将是惠誉评级评估的重点。
得益于美国在全球经济中的地位,美元是全球贸易的主导货币,而美国政府债务是全球最大的债务市场。Rennison认为,对美国信誉的质疑将使外国投资者和政府们感到恐慌,而他们是美国债务的主要持有者。这种恐慌情绪可能威胁到美国的融资能力,甚至可能会破坏美国的国际地位。
印度尼西亚财政部长Sri Mulyani Indrawati在最近一次全球金融领导人会议上表示,这对美国来说不是好事。
以史为鉴 2011年已付出惨痛代价
在2011年的债务上限谈判中,尽管在财政部预计耗尽现金的前两天,美国最终达成了协议并避免了违约,标准普尔还是将美国的信用评级下调了一级。
随后美股暴跌,市场波动加剧,标普500指数仅仅几天就下跌了17.6%,并在接下来的六个月里没有彻底反弹。美国家庭因此遭受了数万亿美元的财富损失,借贷成本不断上升,企业和消费者信心受到重挫。
在这之后,标准普尔有史以来第一次将美国的信用评级从最高水平的AAA下调至AA+,并保持在这一略低的水平没有恢复,理由是美国政府管理财政的能力“不稳定、不有效、不可预测”。
时任标准普尔主权评级委员会主席的John Chambers表示:在2011年的决定中,最重要的是政治环境,这是一条非常明确的违约之路。目前的辩论证实了标准普尔下调评级并保持不变的决定。
经济学家警告称,如果美国国会在6月1日之前不采取行动,可能会引发一场经济灾难。国家财政债务违约意味着贷款人、军事人员和社会保障受益人等群体得不到支付,利率可能继续飙升,全球市场动荡不安,经济衰退逐渐逼近,并导致大规模的裁员。


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