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桥水大幅加仓中概股后达里欧万字长文:美国步入衰落 中国正迅速崛起!

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发表于 7 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式

“美国现在已不是最强大的帝国,它相对处于衰落中,中国的力量正在迅速崛起,没有其他国家能与之比拟。”

这句每个中国人看了都会热血沸腾的话,并非出于中国人之口,而是桥水基金CEO瑞·达里奥在最新文章《过去500年的大周期》中说的。

在这篇万字长文忠,达里奥分析了几个大国500年的兴衰史,并发出警告:美国正处于衰落阶段,而中国将迅速崛起。

达里奥万字长文分析国家周期 坚定看好中国崛起

在这篇万字长文中,达里奥对英国、美国、荷兰的国家发展轨迹和货币发展历程进行了探讨。

达里奥认为,帝国与人类一样,都有一个典型的生命周期,而这一生命周期最终将终结;没有两个国家的周期是完全一样的,但是所有国家的周期大多数是相似的。

达里奥将国家的发展周期模型简化成了下图。

达里奥警告,在新的世界秩序建立之后,通常会有一个和平与繁荣的时期。随着人们习惯了这一点,他们越来越多地将赌注押在繁荣上,杠杆越加越多,最终导致泡沫。

他还提到,随着繁荣的增加,贫富差距也在扩大,最终,债务泡沫破裂,导致印制货币和信贷,加剧内部冲突,导致某种形式的财富再分配革命。

在文章中,达里奥绘制了展示过去500年中11个最强大帝国相对权力变化的图标。

达里奥强调,美国和中国是目前世界仅有的两个主超级大国。

达里奥称,在下面的图表中,可以看到美国和中国目前处于周期中的位置,美国现在是最强大的帝国,但它处于相对衰落的状态,而中国力量正在迅速崛起,没有其他国家能与之比拟。

在提到美国的“衰落”时,达里奥将美国近38年来的发展历程分为三阶段。

1)1982年和2000年的货币和信贷扩张产生了互联网泡沫,导致了2000-01年的衰退。

2)2002-07年货币信贷扩张导致房地产泡沫,从而导致了2008年的大衰退、

3)2009-19货币信贷扩张导致了COVID-19下滑之前的投资泡沫。

达里奥认为,这三个周期中的每一个周期都将债务和非债务义务(例如养老金和医疗保健)提高到了更高的水平,并将利率推升至前所未有的低水平,银钱数额达到了前所未有的地步。在这同时,美国内部的财富、价值和政治鸿沟扩大了,这在经济衰退期间加剧了美国的内部冲突。

而对比中国,达里奥对中国近些年的经济发展做出了高度评价。

达里奥称,在中国,1976年毛泽东去世使邓小平转变了经济政策,将资本主义要素包括大企业的私有制、债务和股票市场引入,这催生了伟大的技术和商业创新,亿万富翁兴起。由于这种转变,中国在大多数方面都变得更加强大。

“自1984年我开始访问中国以来,中国人的教育水平得到了极大改善,实际人均收入增长了24倍,中国已经成为了世界上最大的贸易国家(超过了美国在世界贸易中所占的份额)、新兴世界中最大的贷方/投资者、美国地缘政治的竞争对手,而且其力量的增长速度明显快于美国和其他发达国家”,达里奥如是说。

在文章结尾的读者评论中,部分读者也表示赞同达里奥关于“中国崛起”的观点。一位读者还对达里奥提问,“随着新领导如中国的崛起,我们会见证世界货币的变革吗?”

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达里奥:我们处于极富创造力的时期 人民币成为轴心货币还需要一段时间

对于世界目前面临的问题如何解决,达里奥在这篇万字长文中提到,人类的适应能力和创造力是解决问题和创造进步的最大力量。如果人们能够共同努力,使整个蛋糕变得尽可能大并进行很好的分配,那么它就有巨大的能力使世界比以往任何时候都发展得更好。

达里奥认为,由于先进的数据管理和人工智能的发展,我们正处于极其富有创造力的时期。

这篇文章中并未提及达里奥对中国货币发展的预判,而在五月初接受日经新闻采访时,达里奥给出了自己的观点。

在这次采访中,达里奥也肯定:继美国之后,掌握主导权的是中国。

达里奥说:“由于供应链和科技进步,围绕哪个国家掌握主导权,将发生世界秩序的重组,在此背景下,中国将成为主角。”

但达里奥认为,中国的人民币成为轴心货币还需要较长时间,这首先需要开放中国的资本市场。

而从近期的多种政策来看,在金融开放方面,中国正在大踏步前进。

......

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